Bien que le marché des changes soit de loin le plus important et le plus fluide au monde, les spéculateurs à court terme se sont jusqu’à maintenant concentrés sur les marchés des valeurs et des contrats à terme. Ceci est avant tout dû au caractère restrictif des services de négociations offerts par les banques. Advanced Currency Markets (ACM) propose aux petits investisseurs, des services en ligne et des services traditionnels par téléphone, avec des valeurs d’ouverture de compte attractives, à partir 2000.-$ US. Le marché des devises a de nombreux avantages par rapport aux marchés des valeurs et des contrats à terme. Vous trouverez ci-dessous une liste de ces avantages.

1. Taux d’écart prix de vente/prix d’achat

Les écarts se sont radicalement resserrés au cours des dernières années. La plupart des courtiers en ligne offrent un spread de 5 pips sur la paire €/$ US, la paire la plus négociée et la plus fluide. ACM offre un écart de 3 points sur cette même paire. Sur le marché des valeurs, seules les valeurs fluides assurent des écarts serrés. Ceux-ci représentent souvent une moyenne de 0,04 à 0,06 % de la valeur de l’action. Par contre, ACM offre un spread de 3 points sur toutes les devises les plus importantes, soit environ 0,02-0,03 % de la valeur sous-jacente du dollar.

Pourcentages exacts au taux courant (Mai 2002)

Sur le marché des contrats à terme, les écarts peuvent varier de 5 à 9 pips et peuvent même devenir plus importants dans des conditions de marché moins liquides (qui ont lieu plus souvent pour les devises des contrats à terme).

2. Commissions

ACM offre les commissions sur les transactions du marché des changes. Ceci est un avantage certain (une fois encore) par rapport aux conditions proposées par les brokers du marchés des valeurs et des contrats à terme. Une transactions de valeurs peut coûter entre 5.- et 30.-$ US par transaction, via un service de brokers en ligne et typiquement jusqu'à 150.-$ US, via un service complet de brokers. Les brokers de contrats à terme peuvent prélever une commission, de 10.- à 30.-$ US, sur la base d'une transaction de contrats à termes complète.

3. Exigences de marges

ACM propose des conditions d'opérations sur le marché des changes, avec une marge de 1%. En d'autres termes, un trader peut contrôler les positions d'une valeur de 1'000'000.-$ US avec seulement 10'000.-$ US sur son compte. Par comparaison, les marges des contrats à terme ne changent pas constamment mais souvent, ne sont pas négligeables. Les marges appliquées aux valeurs sont généralement nulles ou au mieux, elles restent restrictives à hauteur d'environ 50%.

4. Marché ouvert 24h/24h

Le marché des changes se déroule sur une période de 24 heures: il débute en Asie autour de 24h CET le dimanche soir et se termine aux Etats-Unis le vendredi autour de 23:00 CET. Malgré l'existence des réseaux de communication électronique pour le marché des valeurs et des contrats à terme (tel que Gobex), qui assurent les transactions en dehors des heures ouvrables, la liquidité est souvent faible et les cours proposés ne sont pas souvent compétitifs.

5. Pas de limite supérieure / limite inférieure

Sur le marché des changes, les contrats à terme présentent certaines contraintes qui limitent le nombre et le type de transactions qu'un trader peut faire. Quand le prix d'une devise augmente ou diminue au-delà de certains niveaux quotidiens pré-déterminés, les traders sont restreints dans leurs transactions: ils ne peuvent pas lancer de nouvelles positions et sont uniquement limités à liquider les positions existantes s'ils le désirent. Ce mécanisme devrait permettre de contrôler la volatilité des cours quotidiens. En fait sur ce marché, les contrats à terme suivent les opérations au comptant: il en résulte que le jour suivant, les contrats à terme pourraient subir ce qui est appelé un "écart"; en d'autres termes, le cours des contrats à terme devrait se réajuster sur le cours des opérations au comptant. Sur le marché hors cote, de telles contraintes n'existent pas, ce qui permet aux traders de vraiment mettre en oeuvre leur stratégie de transaction de façon optimale. Comme un trader peut protéger sa position des variations des cours non prévues, grâce aux ordres stop, la volatilité élevée sur le marché des opérations au comptant peut être pleinement contrôlée.

6. Vendez avant d'acheter

Les brokers de capitaux propres offrent aux clients des exigences de marge très restrictives concernant la vente à découvert. En d'autres termes, un client ne possède pas de liquidités suffisantes pour pouvoir vendre les valeurs avant de les avoir achetées. Dans le cadre de transactions aux comptant, un trader a exactement la même possibilité de marge quand il lance une vente ou un achat. Pour ce type de marché, quand une devise est vendue, une autre doit être nécessairement achetée.