Visto che non facciamo pagare nessuna
commissione e alcuna spesa amministrativa, la domanda
che ci si pone e come fa l'ACM a fare dei profitti
(o ad avere dei profitti).
Tenore di mercato al broker
Che sia sul mercato dei cambi, su quelli dei valori
o ancora quelli dei contratti a termine, lo scopo
del "courtier" è quello di ottenere
un profitto per ogni transazione fatta per il cliente.
Si tratta della sua principale risorsa di guadagno.
Un "courtier" o un "cambista"
segue dunque la seguente procedura, affinché
il cliente voglia concludere una negoziazione.
1. Il broker ottiene una quotazione in forma di
una contropartita - una contropartita del mercato
dei cambi per gli stumenti negoziati sul mercato
dei cambi.
2. Le "courtier" offre di conseguenza
un prezzo al suo cliente includendo una commissione
per l'esecuzione della negoziazione.
ACM offre alla sua clientela il vantaggio di negoziare
direttamente con un market maker, lei stessa, eliminando
l'intermediario, il broker. Il cliente non deve
così più pagare una commissione e
può dunque fare una transazione a prezzo
moderano.
Chiaramente, questo significa che l'ACM gioca il
ruole della contropartita nelle negoziazioni del
cliente. La logica sottostante e semplice: visto
che la clientela di ACM negozia tutta in un senso,
la posizione globale (quaderno di transazioni) di
tutti i clienti di ACM che effettuano diverse operazioni
in diverse direzioni si rinforza. Al momento della
giornata, in funzione della natura del quaderno
delle transazioni e delle condizione del mercato,
ACM può decidere o non di accettare questa
posizione globale a un'altra contropartita (una
banca o un courtier) e una sola grande transazione
del tipo istituzionale.
La maggior differenza tra ACM e un courtier di cambi
è che ACM non cerca di fare un profitto su
ogni trattativa e non si aspetta di ottenere certi
profitti. ACM cerca di rafforzare continuamente
la sua posizione del mercato e copre gradualmente
questa posizione contro qualsiasi eventuale rischio
che l'esporrerebbe aiutando la contropartita istituzionale.
Da questo punto di vista, ACM agisce come il dipartimento
delle negoziazioni e del tesoro di un istituto bancario.
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