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Le marché des changes est le plus ancien et le
plus large marché financier du monde.
Il a pris toute son ampleur dés 1971 avec la
mise en place des taux de change flottants. Depuis,
ce vaste marché n'a cessé de prendre de
l'ampleur. Les volumes d'échange quotidiens sont
passés de 5 billions de US$ en 1977 à
approximativement 1.5 trillion de US$ aujourd'hui. Pour
avoir une idée de la taille de ce marché,
le volume des opérations traité sur le
marché boursier mondial durant un an ne représente
que 16 jours d'opérations
sur le marché des changes.
Le marché des changes est ouvert 24heures/24.
Ce marché est représenté dans la
majeur partie des centres d'affaire (Londres, New York,
Tokyo, Hong Kong et Sydney). La taille de ce marché
apporte aux participants une liquidité presque
parfaite. L'importance des volumes traités et
la grande volatilité des monnaies font du marché
des changes l'un des plus excitant.
Les
Participants
Depuis 1971 et jusqu'à
récemment les acteurs virtuels de ce marché
étaient principalement les banques, les firmes
multinationales et les grandes compagnies de courtage.
Aujourd'hui les principaux protagonistes se repartissent
en cinq groupes : les banques centrales, les banques
commerciales, les société de courtage,
les firmes multinationales et les particuliers. Durant
ces dix dernières années le groupe des
particuliers est celui qui a connu la croissance la
plus rapide. Avec l'évolution de l'informatique
et des outils de communication il est devenu accessible
à tous.
Les
Transactions
A la différence du marché
de la bourse qui regroupe en un même lieu les
acheteurs et les vendeurs, pour le marché des
changes il n'existe pas de place centrale. Le marché
des devises est donc un marché non centralisé
sur lequel les participants peuvent opérer par
téléphone, de leurs terminaux informatiques
et par Internet.
Les transactions se font soit " spot " (au
comptant) soit à terme. La différence
entre les deux étant que les transactions "
spot " ont une valeur de liquidation au maximum
de 2 jours ouvrables après l'ouverture de la
position alors qu'une transaction à terme peut
avoir une valeur de liquidation d'une semaine, 2 semaines,1,3,6
ou 12 mois voir plus encore.
Le moyen le plus efficace
pour opérer sur le marché des changes
à court terme est d'effectuer des transactions
" spot ". De nos jours 65 % des
transactions sur le marché des changes sont des
transactions " spot " spécialement
celles entre le US dollar et les principales devises
: Euro, Yen Japonais, Livres Sterling et Franc Suisse.
Spot
Trade
Ce genre de " trading "
offre de bonnes opportunités et justifie une
prise de risque toutefois calculée. Tous cela
est rendu possible par :
- La liquidité
: Le marché des changes peut absorber des volumes
d'opération qui peuvent dépasser les
capacités de tout autre marché.
- Un Accès instantané
: Un des éléments les plus attractif
de ce marché est qu'il est ouvert 24h/24
- La flexibilité
: Sur le marché des changes, une position peut
être établie à n'importe quel
moment et clôturée rapidement et aisément.
- Des tendances
: Chaque devise montre un cheminement clair qui offre
de nombreuses opportunités dans le marché.
Comment
tirer profit des opérations de change
Les facteurs principaux qui influencent
les taux de changes sont les balances des paiements
de chaque pays, l'état général
de l'économie, les facteurs politiques et psychologiques
ainsi que les interprétations qui résultent
des analyses graphiques. De plus , des données
économiques fondamentales telles que l'inflation
ou les taux d'intérêts peuvent influencer
le prix des devises. La politique d'un gouvernement
dans le soutien de sa monnaie peut aussi avoir un impact
sur le prix de sa devise. Le volume des activités
traité par les opérateurs de ce marché,
généralement en rapport avec les fonds
d'investissement, ont aussi une grande influence sur
les cours de la devise. Alors qu'ils devraient se comporter
de façon indépendante et observer le marché
d'un même point de vue la plus part ,si ce n'est
la majorité des intervenants sur ce marché
sont conscients de l'importance de l'interprétation
des graphiques concernant les principales devises.
Alors que les principaux facteurs de résistance
sont atteints le comportement du marché devient
plus techniquement orienté et la réaction
des principaux acteurs de ce marché est identique
et prévisible. Ces périodes entraînent
une chute soudaine et dramatique des prix alors que
des capitaux substantiels sont investis sur des positions
similaires. Bien conseillés les particuliers
peuvent tirer profit de ces fluctuations en achetant
" acheter long " une devise spécifique
lorsqu'elle est faible et en la vendant lorsqu'elle
est plus forte. La flexibilité du marché
des changes permet aussi aux particuliers de "
vendre court " en bénéficiant ainsi
de la baisse du marché. Les transactions dites
" spot " peuvent durer quelques minutes voire
au maximum deux jours.
L'effet
de levier
L'un des mécanismes les
plus intéressant du marché des changes
est l'effet de levier.
En clair c'est la possibilité de contrôler
grâce à une faible quantité d'argent
un montant beaucoup plus important. Les particuliers
peuvent donc acheter ou vendre une devise contre une
autre en fonction des fonds disponibles. En outre un
effet de levier de 100 permet à un particulier
de posséder une position de 100,000 US$ avec
un apport de 1,000 US$ seulement.
L'effet de levier permet donc
aux particuliers de profiter de très faibles
mouvements du marché avec un investissement relativement
faible.
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